Đâu là "tỷ lệ vàng" trong phân bổ tài sản khi thị trường nhiều biến động?

Biến động thị trường tài chính 2026: Những diễn biến "khó lường" vượt tiền lệ

Trong Chương trình Hộp Tài sản (The Wealth Box Talk), Bà Lục Kim Thanh, Giám đốc Khối Kinh doanh số kiêm Giám đốc Truyền thông và thương hiệu, Công ty Cổ phần Chứng khoán Kafi cho biết, trong bối cảnh giá các loại tài sản biến động như vậy thì việc biết đến cách phân bổ và quản lý tài sản, tài chính càng sớm sẽ giúp người dân không chỉ vượt qua những giai đoạn như vậy mà còn có thể tích lũy thêm cho mình tài sản, tài chính. Công ty Cổ phần Chứng khoán Kafi. Kafi hiện đang trở thành một trong những công ty chứng khoán có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất tại Việt Nam và được vinh danh Doanh nghiệp xuất sắc Châu Á tại Asia Pacific Enterprise Awards (APEA) 2025.

Dưới đây là nội dung của cuộc trao đổi.

BTV Mùi Khánh Ly: Như hai khách mời cũng đã chứng kiến những biến động liên tục gần đây của các thị trường và của các loại tài sản, trước tiên thì xin hỏi bà Lục Kim Thanh, là một chuyên gia lâu năm trong lĩnh vực quản lý tài sản tài chính, bà thấy hiện nay chúng ta đang trải qua những biến động thị trường như thế nào?

Bà Lục Thị Kim Thanh : Thực ra, những gì chúng ta đang chứng kiến từ đầu năm 2026 đến giờ cho thấy các thị trường đang bước vào một giai đoạn có những diễn biến khó lường mạnh hơn bình thường. Trên thị trường chứng khoán, VN Index đã có phiên giảm hơn 100 điểm, một trong những mức giảm kỷ lục trong lịch sử, khiến tâm lý nhà đầu tư bị tác động. Không chỉ chứng khoán, vàng thế giới từng lên tới hơn 5.172 USD/oz, rồi sau đó lại giảm xuống rồi lại lên. Điều này cho thấy ngay cả tài sản trú ẩn truyền thống cũng đang biến động khó lường. Cộng thêm việc giá dầu vượt 100 USD/thùng do căng thẳng Trung Đông, kéo theo nguy cơ lạm phát quay lại, và mặt bằng lãi suất trong nước thì nhích lên từ đầu năm 2026… toàn bộ những yếu tố này khiến thị trường càng trở nên nhạy cảm hơn. 

Biến động thị trường tài chính 2026: Hệ lụy từ sự không đồng pha chính sách toàn cầu

Trong môi trường như vậy, điều quan trọng nhất là chúng ta nhìn thị trường một cách bình tĩnh và có chiến lược phân bổ tài sản thật sự hợp lý.Các nguyên nhân có thể kể đến là do chu kỳ chính sách tiền tệ toàn cầu đảo chiều, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất trong năm 2025 với ba lần cắt liên tiếp tháng 9, tháng 10 và tháng 12, mỗi lần giảm 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất về 3,50–3,75% vào cuối năm 2025. Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) dừng nới lỏng và duy trì mức lãi suất cao vì lạm phát Eurozone vẫn quanh 2,4%. Còn Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) lần đầu tiên sau hơn một thập kỷ thoát khỏi chính sách siêu nới lỏng, nâng lãi suất lên 0,75%. Điều này cho thấy khi mà các nền kinh tế lớn không đồng pha về chính sách, dòng vốn toàn cầu trở nên nhạy cảm, cùng với những diễn biến tại Trung Đông khiến chứng khoán, vàng, dầu đồng loạt biến động mạnh. Tất cả yếu tố này khiến biến động thị trường toàn cầu có thể gây ảnh hưởng nhất định đến Việt Nam vì kinh tế Việt Nam có độ mở thương mại cao.

 BTV Mùi Khánh Ly: Còn phía diễn viên Phương Thảo, góc độ một người dân bạn cảm thấy như thế nào khi các kênh tài sản biến động liên tục như vậy?

Diễn viên Hoàng Phương Thảo :Cá nhân em nghĩ rằng là không riêng gì em mà bất cứ một người nào khi chứng kiến các loại tài sản biến động như vậy thì chắc chắn đều sẽ bất ngờ. Nhưng cũng may mắn là em không bị ảnh hưởng quá nhiều, bởi vì những danh mục đầu tư tài sản của em thì đa phần nằm ở trung hạn và dài hạn.

BTV Mùi Khánh Ly: Vậy theo bà Thanh thì những hiện tượng biến động này có phải là hiếm hay đã từng xảy ra nhiều lần trong quá khứ rồi?

Biến động như bây giờ nghe có vẻ mạnh, nhưng lịch sử thị trường tài chính cho thấy đây không phải điều bất thường. Mỗi khi thế giới bước vào chu kỳ chuyển dịch chính sách, ví dụ như hiện nay, khi lãi suất huy động và cho vay tại Việt Nam đang tăng dần trở lại sau một thời gian dài thấp thì thị trường tài sản cũng sẽ thường phản ứng theo. Chúng ta cũng đã từng thấy nhiều lần giá vàng, giá dầu và tỷ giá biến động trong các giai đoạn địa chính trị căng thẳng trên thế giới. Lần này khác ở chỗ tốc độ biến động diễn ra rất nhanh, nhất là khi thông tin lan truyền theo thời gian thực. Vì vậy, hiện tượng này không hiếm, nó đến theo chu kỳ. Điều quan trọng là người đầu tư có chiến lược quản trị và phân bổ tài sản phù hợp. Dữ liệu trước đây cho thấy, tại cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, chỉ số S&P500 giảm -38,5% trong năm 2008, giá dầu từ 147 USD/thùng (tháng 7/2008) rơi còn gần 36 USD/thùng cuối năm 2008, giá vàng thì lại tăng mạnh khi nhà đầu tư chuyển sang tài sản trú ẩn, hay giai đoạn khủng hoảng năng lượng 2022–2023, giá dầu Brent tăng vượt 120 USD/thùng, làm lạm phát Mỹ tăng lên đỉnh 9,1%, mức cao nhất 40 năm, chứng khoán toàn cầu giảm mạnh. So với các mốc này, năm 2026 không phải là "hiếm", nhưng biến động diễn ra nhanh hơn vì thông tin lan truyền theo thời gian thực.

BTV Mùi Khánh Ly: Còn đối với diễn viên Phương Thảo bạn đã từng trải qua những giai đoạn mà biến động tài sản tài chính mạnh như vậy chưa?

Diễn viên Hoàng Phương Thảo:Đối với cá nhân thì em chưa trải qua những biến động lớn như vậy và cơ cấu tài sản của em cũng vậy. Tuy nhiên, em nghĩ rằng là để chuẩn bị cho các chu kỳ và sự thay đổi này thì ngay từ sớm, cá nhân em đã dần dịch chuyển sang những tài sản có nguồn thu thụ động và ngoài ra những tài sản tăng trưởng ít nhưng an toàn, có tính thanh khoản cao.

BTV Mùi Khánh Ly: Vậy, khi đối mặt với những biến động của thị trường tài sản, tài chính như hiện nay, bạn Thảo làm gì để đối mặt với nó?

Diễn viên Hoàng Phương Thảo: Quan điểm của em khi đầu tư là trước hết mình phải cảm thấy an toàn về cuộc sống đã, sau đấy, mình mới đầu tư và tích lũy tích sản, còn nếu trong cuộc sống mình đã không cảm thấy an toàn rồi thì khi gặp biến động như thế mình thấy nguồn thu nhập của mình giảm đi hoặc tài sản không sinh ra nguồn thu nhập tiếp cho mình thì em sẽ cảm thấy rất không yên tâm

Đối với tài chính cá nhân, em luôn dành ra ít nhất là một năm tiêu dùng, tránh trường hợp, ví dụ như những công việc kinh doanh gặp vấn đề gì, hay ví dụ như nếu mà gặp lại một đại dịch khác giống dịch Covid thì làm sao ạ? Đại dịch Covid là một bài học rất lớn và em thấy cần ưu tiên những tài sản có dòng tiền thụ động, ví dụ như đất đai cho thuê, nhà cửa…hoặc đơn giản nhất là đi gửi tiền tiết kiệm.

BTV Mùi Khánh Ly: Còn bà Thanh là đại diện phía Kafi là một tổ chức chuyên nghiệp trong lĩnh vực quản lý tài sản, tài chính thì theo bà Thanh thì người dân nên có những phương án như thế nào trong trường hợp này?

Theo tôi, chúng ta có thể thực hiện 2 chiến lược đó là "chiến lược tối ưu dòng tiền linh hoạt và "chiến lược tăng trưởng tài sản trung và dài hạn".Khi các kênh tài sản lên xuống mạnh như mấy tuần vừa rồi, chứng khoán giảm sốc, vàng biến động khó lường, lãi suất lại đang trên xu hướng tăng thì điều quan trọng nhất là đừng dồn toàn bộ tài sản vào một kênh duy nhất. Nhà đầu tư nên chia tiền thành hai rổ tài sản rõ ràng. Thứ nhất là rổ dòng tiền linh hoạt (an toàn và ngắn hạn). Trong đó, một rổ dành cho tiền cần sử dụng trong 1–3 tháng hoặc tiền chờ cơ hội với các sản phẩm ngắn hạn như trái phiếu ngân hàng 90 ngày, lợi suất tốt và không bị ảnh hưởng nhiều bởi các cú sốc thị trường hàng ngày. Thứ hai là rổ tăng trưởng (trung và dài hạn), trong đó một rổ dành cho phần muốn tăng tài sản bền vững, đặc biệt là khi nền kinh tế Việt Nam vẫn được dự báo tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2026 với các chiến lược đầu tư theo danh mục thông minh rất phù hợp cho những người bận rộn hoặc không theo dõi thị trường hàng ngày.

BTV Mùi Khánh Ly: Vậy có tồn tại tỷ lệ vàng nào trong quản lý tài sản, tài chính không thưa bà?

Điều này tùy quan điểm mỗi người, còn với tôi, tôi luôn nhớ một con số, đó là con số 30%, Với danh mục tài sản rủi ro (cổ phiếu, chứng quyền) nên được giảm về dưới 30%, thay vào đó tạm thời chúng ta sẽ phân bổ nhiều hơn vào nhóm tài sản có lợi suất ổn định (tiền gửi, trái phiếu). Tiếp theo, hãy duy trì ít nhất 30% tiền mặt trong tài khoản, ở giai đoạn này, tiền mặt không phải là gánh nặng, tiền mặt là "vũ khí" mạnh mẽ nhất.

Nếu chúng ta theo đuổi chiến lược đầu tư một cách mạo hiểm, thì tỷ lệ sử dụng margin cũng đừng vượt quá 30% giá trị danh mục.

Nếu chúng ta muốn "bắt đáy" cổ phiếu, cũng chỉ nên mua tối đa 30% lượng cổ phiếu dự định mua để lấy vị thế, còn lại sẽ phân bổ sau. Thị trường biến động là cơ hội thích hợp để chuyển từ chiến lược "ổn định tài sản" sang "gia tăng tài sàn", tuy nhiên điều quan trọng nhất vẫn là tuân thủ các nguyên tắc cốt lõi.

BTV Mùi Khánh Ly: Còn bạn Phương Thảo, tỷ lệ vàng của bạn là gì?

Diễn viên Hoàng Phương Thảo:Thông thường, chúng ta sẽ có một tỷ lệ là 50 – 30 – 20. Với tài chính cá nhân, 50% sẽ dành cho việc nhu yếu chi tiêu căn bản của con người; 20% sẽ là về giải trí và 20 – 30% sẽ tích lũy hoặc là phát sinh đầu tư vào trong đấy.

Tuy nhiên, với em, em sẽ bắt đầu cắt giảm lại những phần chi tiêu để có ngưỡng an toàn hơn, thay vì 50% thì em sẽ phải cắt giảm xuống khoảng tầm 20 – 30%. Bởi vì ngưỡng an toàn nhất cho một thu nhập và chi phí đấy chính là 20 – 30%, sau đấy, phần còn lại em sẽ chuyển đổi thành đầu tư, tăng tỷ lệ đầu tư. Nhưng đầu tư đấy phải có tính thanh khoản và em sẽ thiên về tích lũy nhiều hơn vì khi có biến động, mình có tài sản sinh ra dòng tiền và có sự tích lũy, mình sẽ yên tâm hơn rất nhiều.

BTV Mùi Khánh Ly: Để mà kiến thức về quản lý tài sản tài chính đến với đa số người dân một cách bài bản, chuyên nghiệp, khách quan và với đầy đủ số liệu cũng như uy tín thì cần có những giải pháp từ các công ty, tổ chức tài chính chuyên nghiệp, vậy bà Thanh có thể sẻ thêm về những giải pháp mà bên bà đang có không ạ?

Trên thế giới, ngành quản lý tài sản không mới, và ở Việt Nam cũng đã phát triển mảng này trong những năm gần đây. Quy mô thị trường hiện nay, theo các báo cáo quốc tế, tổng tài sản được quản lý trong mảng Wealth Management toàn cầu đã vượt hơn 120.000 tỷ USD. Các trung tâm quản lý tài sản lớn được kể đến như Mỹ, Thụy Sĩ, Singapore, Hong Kong (Trung Quốc). Họ phát triển mạnh các mô hình, quản lý tài sản cá nhân (Private Wealth), danh mục thông minh (Smart Portfolio), tái cân bằng tự động (Auto-rebalancing). Những mô hình này đang được Việt Nam bắt đầu ứng dụng, trong đó Kafi là một trong những đơn vị đi đầu. Hiện nay, khi một phần dòng tiền đang rời khỏi tiết kiệm vì lãi suất dù tăng nhưng vẫn chưa thật sự hấp dẫn, và chuyển sang các tài sản như vàng hay chứng khoán, vốn lại đang biến động mạnh, thì bài toán của nhà đầu tư là chọn sản phẩm nào an toàn, chọn sản phẩm nào tăng trưởng. Chúng tôi cung cấp trọn bộ hai nhóm giải pháp. Nhóm thứ nhất là nhóm Giải pháp an toàn, linh hoạt với trái phiếu ngân hàng 90 ngày, lợi suất ổn định, thanh khoản cao, phù hợp trong lúc lãi suất và thị trường biến động. Nhóm thứ hai là nhóm giải pháp tăng trưởng với hình thức đầu tư theo danh mục thông minh được xây dựng và quản lý bởi đội ngũ chuyên gia, đồng thời tái cân bằng định kỳ theo diễn biến thị trường, giúp nhà đầu tư an tâm ngay cả khi thị trường có những phiên biến động mạnh như thời gian qua.

Chính vì vậy, mọi người dân và nhà đầu tư có thể tìm hiểu kỹ với nhu cầu thực sự của mình về mặt tài chính và lựa chọn cho mình một giải pháp đầu tư uy tín. Bên cạnh đó, cần theo dõi những kênh về tài chính chính thống cũng như là các thông tin từ các chuyên gia uy tín để chúng ta có những quyết định sáng suốt.

BTV Mùi Khánh Ly: Xin cảm ơn hai khách mời về những thông tin vừa rồi!

Quý khán giả xem truyền hình trực tuyến của kênh VTV8 tại: https://vtvgo.vn/channel/vtv8-1,36.html