Theo ghi nhận của CNBC, hợp đồng tương lai chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 571 điểm (tương đương 1,2%), trong khi S&P 500 mất 1% và Nasdaq-100 giảm hơn 1%. Ngược lại, hợp đồng tương lai vàng tăng 2% khi dòng tiền tìm đến tài sản trú ẩn an toàn.

Căng thẳng leo thang sau các cuộc không kích của Mỹ – Israel nhằm vào Iran và các tuyên bố đáp trả mạnh mẽ từ phía Tehran khiến nhà đầu tư lo ngại xung đột có thể kéo dài và lan rộng trong khu vực. Bất chấp tuyên bố từ Tổng thống Mỹ Donald Trump rằng chiến dịch quân sự “đi trước tiến độ”, tâm lý thị trường vẫn thận trọng.

Ông Ajay Rajadhyaksha của Barclays nhận định nguy cơ một cuộc xung đột kéo dài hiện cao hơn so với các năm 2024–2025, dù chưa đến mức làm thay đổi đáng kể triển vọng kinh tế Mỹ.

Giá dầu thô Mỹ tăng 8% trong phiên đầu tuần do lo ngại nguồn cung bị gián đoạn. Iran hiện là nhà sản xuất dầu lớn thứ tư trong OPEC. Các chuyên gia cho rằng diễn biến giá dầu sẽ phụ thuộc lớn vào việc hoạt động vận chuyển qua Eo biển Hormuz có bị gián đoạn hay không. Nếu tuyến hàng hải này bị phong tỏa kéo dài, tác động lan tỏa đến thị trường năng lượng toàn cầu và áp lực lạm phát sẽ rất đáng kể.

Adam Hetts, Giám đốc toàn cầu bộ phận đa tài sản tại Janus Henderson, cho rằng sự bất định diện rộng đang gây áp lực lên các tài sản rủi ro và có thể làm gia tăng lo ngại lạm phát nếu giá dầu duy trì ở mức cao.

Trong bối cảnh đó, các chiến lược gia cổ phiếu của Citi đánh giá tác động chủ yếu có thể mang tính ngắn hạn, song không loại trừ khả năng áp lực kéo dài hơn đối với thị trường chứng khoán. Họ cũng lưu ý thêm những rủi ro hiện hữu khác như biến động trong nhóm cổ phiếu trí tuệ nhân tạo và phần mềm.

Các chiến lược gia của Wells Fargo đưa ra kịch bản tiêu cực nếu xung đột kích hoạt một cú sốc năng lượng kéo dài. Theo đó, nếu eo biển Hormuz bị đóng cửa và giá dầu vượt 100 USD/thùng, chỉ số S&P 500 có thể giảm xuống 6.000 điểm, tương đương mức giảm gần 13% so với mức đóng cửa gần nhất.

Dù vậy, Wells Fargo nhấn mạnh đây là kịch bản rủi ro thấp. Trong dự báo cơ sở, ngân hàng này vẫn kỳ vọng S&P 500 có thể đạt 7.500 điểm vào cuối năm 2026.

Chiến lược gia Dominic Wilson của Goldman Sachs nhận định phản ứng của thị trường cổ phiếu sẽ phụ thuộc chủ yếu vào mức độ và thời gian kéo dài của cú sốc năng lượng.

Theo ông, chỉ khi giá dầu bị gián đoạn nghiêm trọng và kéo dài – tương tự các giai đoạn năm 1990 hoặc 2022 – mới có thể gây tác động lớn đến tăng trưởng toàn cầu. Trong ngắn hạn, các ngành mang tính chu kỳ, đặc biệt là những lĩnh vực gắn với thương mại quốc tế và nhu cầu công nghiệp, có thể chịu ảnh hưởng mạnh hơn.

Ông cũng lưu ý các quốc gia nhập khẩu dầu sẽ đối mặt áp lực lớn hơn, nhất là khi thị trường đã tăng mạnh từ đầu năm và dễ tổn thương trước nguy cơ điều chỉnh.