Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) vừa công bố dữ liệu cho thấy chỉ số giá sản xuất (PPI) trong tháng 4/2026 tăng mạnh hơn kỳ vọng, phản ánh tình trạng lạm phát tại Mỹ vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt rõ rệt.
Theo đó, PPI tăng 1,4% theo điều chỉnh mùa vụ trong tháng 4, cao hơn đáng kể so với mức dự báo 0,5% của Dow Jones và vượt mức tăng 0,7% của tháng trước sau điều chỉnh. Đây cũng là mức tăng theo tháng lớn nhất kể từ tháng 3/2022.
Tính theo năm, PPI tăng 6%, mức cao nhất kể từ tháng 12/2022.
Nếu loại trừ giá thực phẩm và năng lượng, PPI lõi tăng 1%, cao hơn nhiều so với dự báo 0,4%. Trong khi đó, chỉ số không bao gồm thực phẩm, năng lượng và dịch vụ thương mại tăng 0,6%.
Theo BLS, giá năng lượng tiếp tục là yếu tố chính đẩy giá sản xuất tăng mạnh, tương tự diễn biến của chỉ số giá tiêu dùng (CPI) được công bố trước đó. Tuy nhiên, cơ quan này cũng cho biết áp lực lạm phát hiện không chỉ tập trung ở giá nhiên liệu mà đang lan sang nhiều lĩnh vực khác.
Khoảng 75% mức tăng của giá hàng hóa đến từ mức tăng 7,8% của năng lượng tiêu dùng đầu cuối. Riêng giá xăng tăng vọt 15,6% trong tháng, khiến giá bán lẻ tại nhiều trạm xăng vượt mốc 4 USD/gallon trong bối cảnh xung đột tại Trung Đông gây sức ép lên thị trường năng lượng toàn cầu.
Ngoài yếu tố năng lượng, dữ liệu PPI cũng cho thấy chi phí trong lĩnh vực dịch vụ đang gia tăng nhanh chóng. Chỉ số dịch vụ tăng 1,2% trong tháng, mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 3/2022.
Trong đó, khoảng hai phần ba mức tăng của lĩnh vực dịch vụ đến từ mức tăng 2,7% của dịch vụ thương mại. Đây được xem là dấu hiệu cho thấy tác động từ các mức thuế quan do Tổng thống Donald Trump áp đặt trước đó đang bắt đầu ảnh hưởng rõ hơn đến mặt bằng giá cả.
Bên cạnh đó, biên lợi nhuận trong lĩnh vực bán buôn máy móc và thiết bị cũng tăng 3,5%, góp phần làm gia tăng áp lực lạm phát.
Ông David Russell, Giám đốc chiến lược thị trường toàn cầu tại TradeStation, nhận định lạm phát tại Mỹ đang có dấu hiệu dai dẳng và tăng tốc. Theo ông, chỉ số lõi phản ánh một xu hướng mang tính cấu trúc, đặc biệt trong lĩnh vực dịch vụ, trong khi căng thẳng tại eo biển Hormuz chỉ khiến tình hình thêm nghiêm trọng chứ không phải nguyên nhân duy nhất.
Sau khi báo cáo PPI được công bố, các hợp đồng tương lai gắn với chỉ số Dow Jones đồng loạt giảm, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng nhẹ.
Trước đó một ngày, BLS công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 4 tăng 3,8% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do giá năng lượng leo thang cùng với chi phí nhà ở tăng mạnh hơn dự kiến.
Lạm phát lõi tăng 2,8%, dù thấp hơn CPI tổng thể nhưng vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của Federal Reserve (Fed).
Các chuyên gia cho rằng bối cảnh lạm phát kéo dài có thể khiến Fed tiếp tục duy trì lập trường chính sách thận trọng, nhất là khi ảnh hưởng từ xung đột Iran và các chính sách thuế quan vẫn chưa giảm nhiệt.
Theo định giá thị trường hiện nay, khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong phần còn lại của năm gần như không còn. Ngược lại, xác suất tăng lãi suất đã tăng lên khoảng 39% sau khi báo cáo PPI được công bố.
Hiện Fed vẫn duy trì lãi suất chuẩn trong khoảng 3,5-3,75% trong bối cảnh lạm phát còn dai dẳng và thị trường lao động Mỹ tiếp tục cho thấy khả năng chống chịu tốt.
Bình luận
0