Thị trường lao động Mỹ phục hồi mạnh, nhưng rủi ro lạm phát và năng lượng gia tăng

Báo cáo do Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố ngày 3/4 cho thấy thị trường lao động Mỹ đã phục hồi đáng kể trong tháng 3/2026, với tỷ lệ thất nghiệp giảm ngoài dự báo. Đây được xem là tín hiệu tích cực trong bối cảnh xung đột tại Trung Đông vừa bùng phát.

Cụ thể, số việc làm phi nông nghiệp tăng thêm 178.000 trong tháng, mức tăng cao nhất kể từ cuối năm 2024. Kết quả này đánh dấu sự đảo chiều sau khi dữ liệu điều chỉnh cho thấy mức giảm sâu trong tháng 2/2026. Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,3%, dù một phần nguyên nhân đến từ việc một bộ phận người lao động rời khỏi thị trường.

Trước đó, giới phân tích đã kỳ vọng sự phục hồi khi thị trường bị ảnh hưởng nặng nề bởi cuộc đình công của hơn 30.000 nhân viên y tế và thời tiết mùa đông khắc nghiệt trong tháng 2. Đà tăng trưởng này có thể tạo điều kiện để Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tiếp tục tập trung kiểm soát lạm phát, trong bối cảnh giá năng lượng leo thang do tác động từ xung đột liên quan Iran.

Động lực tăng trưởng việc làm chủ yếu đến từ lĩnh vực y tế sau khi các cuộc đình công tại tập đoàn Kaiser Permanente ở California và Hawaii được giải quyết. Bên cạnh đó, các ngành xây dựng, dịch vụ lưu trú và giải trí cũng phục hồi sau thời gian sụt giảm vì thời tiết. Đáng chú ý, ngành sản xuất ghi nhận mức tăng việc làm cao nhất kể từ cuối năm 2023.

Tuy nhiên, báo cáo cũng cho thấy nhiều dấu hiệu đáng lo ngại. Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm xuống còn 61,9%, mức thấp nhất kể từ năm 2021. Ở nhóm lao động từ 25-54 tuổi, tỷ lệ này cũng đi xuống, trong khi số người làm việc bán thời gian vì lý do kinh tế lại tăng.

Về thu nhập, tiền lương bình quân theo giờ trong tháng 3 chỉ tăng 0,2% so với tháng trước và tăng 3,5% so với cùng kỳ năm trước – mức tăng theo năm thấp nhất trong gần 5 năm. Các chỉ báo khác cho thấy thị trường lao động đã có dấu hiệu giảm tốc từ trước, khi số vị trí tuyển dụng trong tháng 2 giảm và tốc độ tuyển dụng chậm nhất kể từ năm 2020.

Khảo sát được thực hiện vào tuần thứ hai của tháng 3, ngay sau khi xung đột tại Trung Đông bùng phát ngày 28/2. Các chuyên gia nhận định tác động của cuộc xung đột có thể sẽ rõ rệt hơn trong các báo cáo sắp tới, khi doanh nghiệp có xu hướng thận trọng hơn, có thể tạm dừng tuyển dụng hoặc cắt giảm nhân sự để ứng phó với chi phí năng lượng tăng và nhu cầu thị trường suy yếu.