Thị trường vàng thế giới đang chứng kiến sự xuất hiện của những "tay chơi" mới đầy tham vọng, không chỉ giới hạn ở các Ngân hàng Trung ương hay các tập đoàn ngân hàng truyền thống. Xu hướng "token hóa" (mã hóa tài sản vật chất thành tài sản số) đang đẩy nhu cầu nắm giữ vàng vật chất lên cao.

Vương quốc Bhutan là một ví dụ điển hình. Quốc gia này vừa giới thiệu đồng tiền TER, một loại tài sản mã hóa được bảo chứng 100% bằng vàng thật của nhà nước. Đồng TER được phát hành trên nền tảng blockchain Solana, nằm trong chiến lược phát triển Gelephu Mindfulness City (GMC) thành một "đặc khu blockchain - công nghệ cao". Điều này đồng nghĩa với việc Bhutan sẽ gia tăng lượng vàng nắm giữ để mở rộng quy mô token vàng, tạo bước khởi đầu cho việc chuẩn hóa quy trình token hóa tài sản quốc gia.

Kyrgyzstan, một quốc gia ở Trung Á, cũng không nằm ngoài xu hướng này. Đầu tháng 12, Kyrgyzstan đã thử nghiệm đồng tiền số USDKG, neo tỷ lệ 1:1 với đồng USD và được bảo chứng hoàn toàn bằng vàng vật chất. Kế hoạch của họ là nâng mức tài sản bảo chứng từ 50 triệu USD ban đầu lên 500 triệu USD, và xa hơn là 2 tỷ USD vàng dự trữ, cho thấy tham vọng lớn nhằm tăng tính an toàn, minh bạch và chống lạm phát cho tài sản quốc gia.

Không chỉ các quốc gia, ông lớn trong thị trường tiền kỹ thuật số là Tether Limited cũng trở thành một nhân tố mới. Tính đến quý III/2025, Tether nắm giữ khoảng 116 tấn vàng trị giá 14 tỷ USD, gần bằng lượng dự trữ của các Ngân hàng Trung ương có quy mô nhỏ như Hàn Quốc hay Hy Lạp.

Theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), việc các Ngân hàng Trung ương (cũ và mới) cùng các tổ chức tài chính lớn liên tục mua ròng vàng, đặc biệt mỗi khi giá giảm, là yếu tố đã hỗ trợ kim loại quý này tránh lao dốc, giữ vững ngưỡng giá cao.

Trên thị trường, việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm đã tạo "giải tỏa áp lực" và củng cố thêm triển vọng tăng giá của vàng trong năm 2026./.