Trí tuệ nhân tạo đã trở thành động lực tăng trưởng lớn nhất của thị trường tài chính thế giới trong những năm gần đây, góp phần tạo ra hàng nghìn tỷ USD giá trị vốn hóa cho các doanh nghiệp công nghệ và bán dẫn. Tuy nhiên, những biến động mạnh của nhóm cổ phiếu AI trong thời gian gần đây cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang có sự thay đổi đáng kể.
Ảnh: TL
Từ phố Wall đến thị trường chứng khoán Hàn Quốc, nhiều cổ phiếu công nghệ và bán dẫn liên tục trải qua các phiên tăng giảm mạnh. Điều này phản ánh quá trình thị trường đánh giá lại kỳ vọng đối với lĩnh vực AI sau giai đoạn tăng trưởng nóng kéo dài.
Đầu tuần này, làn sóng bán tháo cổ phiếu của hai "ông lớn" bán dẫn Hàn Quốc là Samsung Electronics và SK Hynix từng khiến chỉ số KOSPI phải kích hoạt cơ chế ngắt mạch giao dịch. Tuy nhiên, chỉ sau đó một ngày, chính nhóm cổ phiếu bán dẫn lại trở thành động lực kéo thị trường phục hồi.
Theo các chuyên gia, diễn biến này cho thấy giới đầu tư đang ở trong trạng thái thận trọng. Một mặt, nhiều người lo ngại định giá của các doanh nghiệp liên quan đến AI đã tăng quá nhanh so với nền tảng kinh doanh thực tế. Mặt khác, nhu cầu đối với hạ tầng AI vẫn tiếp tục tăng mạnh trên phạm vi toàn cầu.
Bà Kang Min Joo, chuyên gia kinh tế của ING, nhận định đây chủ yếu là một đợt điều chỉnh kỹ thuật sau thời gian tăng nóng, thay vì tín hiệu cho thấy xu hướng phát triển của AI đang suy yếu.
Theo bà, nhu cầu chip phục vụ AI vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng cao không chỉ tại Mỹ mà còn tại Trung Quốc, nơi các doanh nghiệp đang đẩy mạnh đầu tư vào công nghệ này. Điều đó tiếp tục mở rộng thị trường cho các nhà sản xuất bán dẫn.
Những diễn biến trên thị trường quốc tế cho thấy các tập đoàn công nghệ vẫn đang gia tăng chi tiêu cho AI.
Alphabet được cho là đã đặt mua hơn 3 triệu chip AI thế hệ mới để phục vụ các kế hoạch phát triển trong những năm tới. Trong khi đó, các tập đoàn công nghệ hàng đầu tiếp tục đầu tư mạnh vào trung tâm dữ liệu và hạ tầng phục vụ trí tuệ nhân tạo.
Tại Đài Loan (Trung Quốc), lãnh đạo TSMC cho biết nhu cầu liên quan đến AI đang ở mức rất cao, buộc doanh nghiệp phải liên tục mở rộng năng lực sản xuất nhằm tránh trở thành điểm nghẽn trong chuỗi cung ứng toàn cầu.
Không chỉ các doanh nghiệp sản xuất chip được hưởng lợi. Theo nhiều dự báo, các tập đoàn công nghệ lớn như Microsoft, Meta và Alphabet có thể chi khoảng 700 tỷ USD trong năm nay cho các dự án AI. Dòng vốn này đang lan tỏa sang nhiều lĩnh vực như điện năng, hệ thống làm mát, hạ tầng viễn thông và xây dựng trung tâm dữ liệu.
Các chuyên gia nhận định khoảng cách giữa cung và cầu trong ngành bán dẫn vẫn còn khá lớn do việc xây dựng nhà máy và mở rộng công suất sản xuất cần nhiều thời gian. Thậm chí, một số nhà sản xuất chip lớn đã gần như lấp đầy đơn hàng cho năm 2027, cho thấy chu kỳ tăng trưởng nhờ AI vẫn chưa kết thúc.
Dù triển vọng dài hạn vẫn được đánh giá tích cực, giới đầu tư hiện không còn sẵn sàng trả mọi mức giá cho các doanh nghiệp chỉ dựa trên câu chuyện tăng trưởng trong tương lai.
Sau nhiều quý bùng nổ, thị trường đang chuyển trọng tâm sang hiệu quả kinh doanh thực tế. Các doanh nghiệp AI cần chứng minh rằng công nghệ này có thể tạo ra doanh thu ổn định, cải thiện lợi nhuận và nâng cao năng suất thay vì chỉ dừng lại ở tiềm năng.
Nếu giai đoạn 2024-2025 được xem là thời kỳ của kỳ vọng và dòng tiền đầu cơ, thì năm 2026 có thể trở thành cột mốc đánh dấu quá trình sàng lọc của thị trường. Trong cuộc đua mới này, những doanh nghiệp có khả năng biến các khoản đầu tư AI thành kết quả kinh doanh cụ thể nhiều khả năng sẽ trở thành những người chiến thắng thực sự.
Bình luận
0