Ngày 13/1, giá bạc tiếp tục tăng mạnh và đã vượt mốc 88 USD/ounce, xác lập kỷ lục mới. So với mức khoảng 70 USD/ounce hồi đầu năm, giá bạc đã tăng gần 26%, nối tiếp đà tăng ấn tượng 166% trong năm 2025.

Đáng chú ý, đà tăng phi mã của bạc đã đẩy vốn hóa thị trường kim loại quý này lên trên 4.700 tỷ USD, theo ước tính của CoinMarketCap. Với mức vốn hóa này, bạc đã vượt qua NVIDIA, Google và Apple – nhóm cổ phiếu công nghệ vốn được xem là “big tech” – để trở thành tài sản có giá trị lớn thứ 2 thế giới, chỉ xếp sau vàng.

Tại thị trường trong nước, bạc miếng 1kg đang được giao dịch ở mức khoảng 86 triệu đồng/kg (mua vào) và gần 89 triệu đồng/kg (bán ra).

Theo giới phân tích, giá bạc (cùng với giá vàng) tăng mạnh trong bối cảnh các công tố viên liên bang Mỹ mở cuộc điều tra hình sự đối với ông Jerome Powell – Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), làm dấy lên lo ngại về tính độc lập của cơ quan này. Bên cạnh đó, căng thẳng địa chính trị tiếp tục leo thang, đặc biệt là các cuộc biểu tình tại Iran, làm gia tăng nguy cơ xung đột lan rộng.

Thị trường cũng đang cân nhắc triển vọng Fed cắt giảm lãi suất trong thời gian tới, sau khi báo cáo việc làm công bố cuối tuần trước cho thấy tăng trưởng việc làm tháng 12 thấp hơn dự báo. Các nhà giao dịch hiện vẫn đặt cược Fed có thể cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay, dù nhiều dự báo cho rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ giữ nguyên chính sách tại cuộc họp cuối tháng này.

Một động lực quan trọng khác thúc đẩy giá bạc đến từ việc các quỹ đầu tư lớn quay trở lại mua mạnh. Quỹ bạc lớn nhất thế giới iShare Silver Trust (SLV) do BlackRock quản lý đã chi hơn 500 triệu USD để mua bạc chỉ trong hai ngày gần đây, qua đó thu hẹp mức bán ròng từ đầu năm xuống còn chưa đến 400 triệu USD.

Về triển vọng dài hạn, ông Michael Widmer, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Kim loại tại Bank of America (BofA), cho rằng bạc hấp dẫn hơn với những nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao để tìm kiếm lợi nhuận lớn. Theo ông, lịch sử cho thấy giá bạc có thể đạt đỉnh trong khoảng từ 135 đến 309 USD/ounce.

Ông Widmer cũng lưu ý tỷ lệ vàng/bạc hiện ở mức dưới 60, cho thấy bạc vẫn còn dư địa vượt trội so với vàng. Trong 15 năm qua, mức thấp nhất của tỷ lệ này là 32 vào năm 2011, tương ứng với giá bạc khoảng 135 USD/ounce, trong khi mức thấp nhất lịch sử năm 1980 là 14, tương ứng giá bạc lên tới 309 USD/ounce.

Ngoài yếu tố đầu tư, nhu cầu bạc trong công nghiệp – đặc biệt là các lĩnh vực liên quan đến chuyển dịch năng lượng, sản xuất điện mặt trời, điện và điện tử – cũng đang tăng mạnh, đòi hỏi lượng lớn bạc vật chất.

Khảo sát thường niên của Kitco cho thấy phần lớn nhà đầu tư cá nhân vẫn lạc quan về triển vọng của bạc trong năm 2026. Cụ thể, 212 nhà đầu tư (tương đương 57%) kỳ vọng giá bạc sẽ vượt mốc 100 USD/ounce trong năm tới. Dù vậy, một số chuyên gia cũng cảnh báo nguy cơ xuất hiện các nhịp điều chỉnh mạnh và khả năng hình thành đỉnh “blow-off” do áp lực chốt lời trong ngắn hạn.