Ngày 14/1, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) công bố Sách Be về tình hình kinh tế, đưa ra đánh giá khá tích cực về triển vọng tăng trưởng trong những tháng tới.

Theo Fed, hoạt động kinh tế của Mỹ đã cải thiện kể từ giữa tháng 11/2025, dù lạm phát vẫn chưa giảm đáng kể do chịu áp lực từ chi phí liên quan đến thuế quan. Động lực chính đến từ chi tiêu tiêu dùng, vốn nhích nhẹ tại hầu hết các khu vực trên cả nước, đặc biệt nhờ mùa mua sắm dịp lễ cuối năm.

Tuy nhiên, báo cáo cũng cho thấy sự phân hóa rõ rệt giữa các nhóm thu nhập. Nhóm thu nhập thấp và trung bình phải cân nhắc kỹ hơn trong các quyết định chi tiêu, nhất là đối với các mặt hàng và dịch vụ không thiết yếu. Trái lại, nhóm thu nhập cao tiếp tục gia tăng chi tiêu, thể hiện qua nhu cầu đối với hàng hóa xa xỉ, du lịch và các trải nghiệm cao cấp.

Fed nhấn mạnh tình trạng bất bình đẳng thu nhập ngày càng nới rộng, bất chấp GDP có dấu hiệu cải thiện. Trong khi nhóm thu nhập cao ghi nhận mức tăng đáng kể về tài sản và tiền lương, những người thu nhập thấp vẫn chịu áp lực lớn từ chi phí sinh hoạt tăng cao.

Báo cáo được công bố khoảng hai tuần trước thời điểm Fed dự kiến đưa ra quyết định tiếp theo về lãi suất. Giới phân tích hiện nghiêng về kịch bản Fed giữ nguyên lãi suất, sau khi đánh giá tác động của các đợt cắt giảm lãi suất liên tiếp trước đó.

Hiện Fed đang nỗ lực cân bằng giữa nhu cầu hỗ trợ tăng trưởng kinh tế trong bối cảnh thị trường lao động hạ nhiệt và nguy cơ lạm phát kéo dài, nhất là khi chính sách thuế quan của Tổng thống Donald Trump tiếp tục ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng. Fed cho biết tình hình việc làm gần đây hầu như không thay đổi, tiền lương chỉ tăng ở mức vừa phải, trong khi áp lực chi phí do thuế quan vẫn hiện hữu. Một số doanh nghiệp đã bắt đầu chuyển phần chi phí này sang người tiêu dùng khi lượng hàng tồn kho giảm và áp lực duy trì lợi nhuận gia tăng.