Giới đầu tư toàn cầu hiện đang nín thở trước cuộc họp chính sách của BoJ vào ngày 19/12, với xác suất lên tới 98% cho kịch bản nâng lãi suất lên mức 0,75%. Dù con số này thấp hơn so với mặt bằng quốc tế, nhưng đây là mức cao nhất tại Nhật Bản trong vòng gần ba thập kỷ. Quyết định này được dự báo sẽ gây chấn động dòng thanh khoản toàn cầu, đặc biệt là các tài sản rủi ro như Bitcoin, do làm lung lay mô hình "Carry Trade" – nơi các tổ chức tài chính vay đồng Yên lãi suất thấp để đầu tư vào tiền điện tử.

Dữ liệu lịch sử cho thấy mỗi khi Nhật Bản thắt chặt tiền tệ, Bitcoin thường phản ứng tiêu cực với mức sụt giảm từ 20% đến 30%. Các đợt điều chỉnh vào tháng 3 và tháng 7/2024, hay gần nhất là tháng 1/2025, đều minh chứng cho sự nhạy cảm của thị trường này trước tín hiệu từ Tokyo. Với mức giá hiện tại, giới phân tích cảnh báo một đợt rút vốn mạnh có thể kéo đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới lùi sâu về vùng hỗ trợ 65.000 – 70.000 USD trong thời gian ngắn.

Ông Matt Hougan, Giám đốc Đầu tư của Bitwise, nhận định bối cảnh vĩ mô hiện nay rất khó đoán định khi có sự đối nghịch giữa việc Nhật Bản tăng lãi suất và Mỹ đang có xu hướng hạ nhiệt. Sự xung đột này, kết hợp với trạng thái thanh khoản thấp thường thấy vào dịp cuối năm, có thể khiến các biến động giá bị khuếch đại mạnh mẽ, gia tăng nguy cơ xảy ra các đợt thanh lý lớn đối với những vị thế sử dụng đòn bẩy cao.

Tuy nhiên, các chuyên gia cũng chỉ ra rằng nhịp giảm này có thể là bước đệm cần thiết để thị trường tạo nền tảng cho một đợt phục hồi bền vững hơn vào năm 2026, khi các yếu tố vĩ mô dần ổn định. Trước mắt, các nhà giao dịch được khuyến nghị cần bám sát phản ứng của thanh khoản toàn cầu trong những tuần tới và linh hoạt ứng phó với kịch bản "Carry Trade" bị đảo ngược. Việc quản trị rủi ro chặt chẽ và giảm bớt đòn bẩy là ưu tiên hàng đầu để tồn tại qua giai đoạn bước ngoặt chính sách này./.