Khi nào thì Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Fed sẽ tiến hành cắt giảm lãi suất vẫn đang là mối quan tâm của các nền kinh tế toàn cầu. Theo những kịch bản lạc quan nhất, thì sớm nhất cũng phải tới tháng 9. Và như vậy sẽ chỉ có 2 lần cắt giảm lãi suất trong năm nay với mức cắt giảm chỉ là 0,5% chứ không phải là 0,75% như kỳ vọng trước đó. Và với những diễn biến này thì tỷ giá giữa đồng nội tệ của các quốc gia, với USD, trong đó có đồng Việt Nam, vẫn sẽ chịu những tác động nhất định. Tuy nhiên, giới phân tích đánh giá, chính sách tiền tệ của Việt Nam đang đi đúng hướng. Bài toán tỷ giá, lãi suất đang được xử lý khá hài hòa.
2 phiên liên tiếp, Ngân hàng Nhà nước đã tăng cung tiền cho hệ thống bằng việc cho các ngân hàng thương mại vay với kỳ hạn 7 ngày, rồi 14 ngày. Khối lượng lần lượt là 25.000 tỷ và 43.000 tỷ đồng. Lãi suất cũng đã tăng 0,25 lên 4,5%/năm. Trên kênh tín phiếu, lượng phát hành không lớn, nhưng lãi suất đấu thầu thành công lên 4,2%/năm.
Việc tăng cung tiền ra thị trường, tăng lãi suất trên OMO, được đánh giá là 1 bước đi phù hợp, trong bối cảnh chỉ số Dollar Index trên thị trường thế giới đã có những phiên tăng liên tiếp sau những tuyên bố mới đây của Fed.
Ông Đinh Đức Quang - Giám đốc Điều hành Khối Kinh doanh tiền tệ, Ngân hàng UOB Việt Nam cho biết: "Công cụ mà cơ quan quản lý sử dụng rất nhuần nhuyễn, đến mức hàng ngày luôn, hài hòa trên cả 2 kênh. Đó là kênh bơm thanh khoản vào thị trường và rút thanh khoản khi dư thừa thông qua thị trường mở. Cơ quan quản lý có điều chỉnh lãi suất ở 2 kênh này, nhưng theo tôi mức điều chỉnh không có lớn. Đây chỉ là cách thức hài hòa lại mức lãi suất của đồng Việt Nam so với các đồng tiền khác trên thế giới, nhất là đô la Mỹ".
"Chúng ta đã giữ được mức độ ổn định tương đối tốt. Ngân hàng Nhà nước đã sử dụng các công cụ phối hợp khá nhịp nhàng để xử lý chênh lệch lãi suất. Lãi suất liên ngân hàng đã được đẩy lên để không tạo ra chênh lệch quá với lãi suất USD. Sau đó là những công cụ về OMO, những hoạt động bơm hút tiền hay bán ngoại tệ để giúp bình ổn thị trường. Chúng tôi cho rằng chúng ta đã làm khá tốt đến thời điểm tháng 5 này", ông Quản Trọng Thành - Giám đốc Khối Phân tích - Công ty Chứng khoán Maybank Investment Bank cho hay.
Theo số liệu tổng hợp của Khối Thị trường Tài chính ngân hàng ACB, Ngân hàng Nhà nước đã cung ra thị trường khoảng 2,5 tỷ USD từ giữa tháng 4, tỷ giá cũng đã giảm đi đánh kể. Bên cạnh việc sử dụng hài hòa các công cụ chính sách tiền tệ, thì Việt Nam đang có những nguồn cung ngoại tệ, giúp nhà điều hành có thêm dư địa để thực thi chính sách.
"Chúng ta vẫn tiếp tục có được cái xuất siêu, đây là một yếu tố tôi nghĩ là quan trọng nhất đối với việc ổn định tỷ giá. Thứ 2 là vốn đầu tư nước ngoài cả trực tiếp và gián tiếp. Thứ 3 chúng ta có nguồn thu ngoại tệ rất tốt từ kiều hối, và lượng khách du lịch đến Việt Nam rất tốt, đây chắc chắn là nguồn hỗ trợ tiếp theo cho vấn đề kiểm soát tỷ giá", ông Đinh Đức Quang - Giám đốc Điều hành Khối Kinh doanh tiền tệ, Ngân hàng UOB Việt Nam cho biết.
Nếu Fed hạ lãi suất như dự kiến, sẽ tác động đáng kể tới tâm lý thị trường. Và cuối năm nay, đầu năm sau, theo nhiều chuyên gia, có thể tỷ giá đô đồng sẽ về lại dưới 25.000 đồng/USD.
* Mời quý độc giả theo dõi các chương trình đã phát sóng của Đài Truyền hình Việt Nam trên TV Online và VTVGo!