Chi tiêu tiêu dùng của Hoa Kỳ tăng nhẹ hơn dự kiến vào tháng 10 cho thấy nền kinh tế vẫn duy trì được đà tăng trưởng vững chắc vào đầu quý IV, nhưng tiến trình giảm lạm phát dường như đã đình trệ trong những tháng gần đây.
Việc không thành công trong việc đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), cùng với triển vọng tăng thuế đối với hàng hóa nhập khẩu có thể thu hẹp phạm vi cắt giảm lãi suất từ ngân hàng trung ương Hoa Kỳ vào năm 2025.
Fed vẫn được kỳ vọng rộng rãi sẽ thực hiện đợt cắt giảm lãi suất thứ 3 vào tháng 12. Biên bản cuộc họp chính sách ngày 6-7/11 của Fed vừa được công bố cho thấy, các quan chức dường như chia rẽ về việc họ có thể cần cắt giảm lãi suất thêm bao nhiêu nữa.
Theo bà Kathy Bostjancic, kinh tế trưởng tại Nationwide, đây là một quyết định khó khăn hơn so với hai cuộc họp chính sách trước đó vì lạm phát dịch vụ cốt lõi vẫn còn cứng nhắc và có thể khiến một số quan chức Fed tranh luận về việc tạm dừng chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng tới. "Thay vào đó, chúng tôi mong đợi Fed tạm dừng việc cắt giảm lãi suất vào đầu năm 2025 để đánh giá những thay đổi chính sách tiềm năng dưới chính quyền của ông Trump sắp tới", bà Kathy Bostjancic nhấn mạnh.
Cục Phân tích Kinh tế của Bộ Thương mại (Hoa Kỳ) cho biết, chi tiêu tiêu dùng, chiếm hơn 2/3 hoạt động kinh tế của Hoa Kỳ, đã tăng 0,4% vào tháng trước sau khi tăng 0,6% vào tháng 9. Trong khi đó, các nhà kinh tế đã dự báo chi tiêu tiêu dùng sẽ tăng 0,3% sau khi tăng 0,5% vào tháng 9 như đã báo cáo trước đó.
Điều chỉnh theo lạm phát, chi tiêu của người tiêu dùng tăng nhẹ 0,1%, phù hợp với tốc độ tăng trưởng hàng năm khoảng 2,5% trong quý này. Chi tiêu tăng với tốc độ 3,5% trong quý 7-9, chiếm tốc độ tăng trưởng 2,8% của nền kinh tế .
Cục Dự trữ Liên bang Atlanta dự báo, tổng sản phẩm quốc nội sẽ tăng với tốc độ 2,7% trong quý IV.
Chi tiêu chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ về dịch vụ, bao gồm chăm sóc sức khỏe, nhà ở và tiện ích, dịch vụ tài chính và bảo hiểm, ăn uống ngoài trời và lưu trú tại khách sạn cũng như giao thông và giải trí. Chi tiêu cho dịch vụ tăng 0,5%.
Dự báo về tiêu dùng cá nhân
Chi tiêu hàng hóa không thay đổi vì sự gia tăng trong việc mua xe cơ giới và phụ tùng được bù đắp bằng doanh thu thấp hơn tại các trạm dịch vụ do giá xăng rẻ hơn. Bên cạnh đó, có sự sụt giảm liên quan đến giá cả trong chi tiêu cho quần áo, đồ nội thất và các thiết bị gia dụng sản xuất lâu dài khác.Tỷ lệ sa thải thấp, bảng cân đối kế toán hộ gia đình mạnh nhờ thị trường chứng khoán tăng và giá nhà cao sau khi chi tiêu được hỗ trợ. Tiền tiết kiệm hộ gia đình cũng vẫn cao. Tỷ lệ tiết kiệm tăng lên 4,4% từ 4,1% vào tháng 9.
Thu nhập tăng 0,6%, được thúc đẩy bởi mức tăng 0,5% trong tiền lương. Sau khi tính đến lạm phát và thuế, thu nhập mà hộ gia đình có thể chi tiêu tăng 0,4% sau khi tăng nhẹ 0,1% vào tháng 9.
Các nhà kinh tế dự đoán, mùa mua sắm lễ hội khá bận rộn, mặc dù giá cao đang làm eo hẹp ngân sách. Dữ liệu từ Adobe Analytics cho thấy, người tiêu dùng đã chi 77,4 tỷ USD trực tuyến trong 24 ngày đầu tiên của tháng 11, tăng 9,6% so với cùng kỳ năm trước.
Thị trường tài chính kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12
Theo Viện Kinh tế Mastercard mô tả mùa mua sắm lễ hội này được đặc trưng bởi "người tiêu dùng có ý thức về giá trị, cảm thấy bị căng thẳng bởi áp lực kinh tế" và "người tiêu dùng tự tin, cảm thấy thoải mái hơn khi chi tiêu".
Thị trường tài chính kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12
Tổng thống đắc cử Donald Trump cho biết hôm 25/11 rằng ông sẽ áp thuế 25% đối với tất cả các sản phẩm từ Mexico và Canada, và thêm 10% thuế đối với hàng hóa từ Trung Quốc, vào ngày đầu tiên nhậm chức. Các nhà kinh tế tại Goldman Sachs ước tính mức thuế này, nếu được thực hiện, sẽ làm tăng lạm phát PCE cốt lõi thêm 0,9%.
Ông Joe Brusuelas, nhà kinh tế trưởng tại RSM cho biết, giảm lạm phát thông qua kênh nhập khẩu hàng hóa đã làm giảm lạm phát trong hai năm qua. Nhưng chi phí hàng hóa cao hơn rất có thể sẽ xảy ra, và sự gia tăng đó cũng sẽ dẫn đến chi phí trong lĩnh vực dịch vụ cao hơn.
Tuy nhiên, trong ngắn hạn, sự trì trệ của thị trường lao động có thể lớn hơn mối lo ngại về mức lạm phát cao hơn.
Một báo cáo riêng từ Bộ Lao động Hoa Kỳ cho thấy, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của tiểu bang đã giảm 2.000 xuống mức đã điều chỉnh theo mùa là 213.000 trong tuần kết thúc vào ngày 23/11, mức thấp nhất kể từ tháng 4.
Bên cạnh đó, báo cáo yêu cầu trợ cấp cho thấy số người nhận trợ cấp sau tuần đầu tiên nhận trợ cấp - một thước đo cho việc tuyển dụng, đã tăng 9.000 lên mức điều chỉnh theo mùa là 1,907 triệu trong tuần kết thúc vào ngày 16/11 - mức cao nhất kể từ tháng 11/2021.
Tỷ lệ thất nghiệp đã ổn định ở mức 4,1% trong 2 tháng liên tiếp. Do đó, báo cáo việc làm tháng 11 sẽ rất quan trọng đối với quyết định lãi suất của Fed vào tháng 12. Thị trường tài chính kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách ngày 17-18/12./.
* Mời quý độc giả theo dõi các chương trình đã phát sóng của Đài Truyền hình Việt Nam trên TV Online và VTVGo!