Hôm qua (2/3), tiếp tục là một ngày chỉ số VN-Index bị đẩy khỏi vùng 1.500 điểm. Từ đầu năm đến nay, cũng không dưới 5 lần chỉ số chính của thị trường chứng khoán Việt Nam đều thất bại trước mốc tâm lý này. Sự lặp đi lặp lại khiến tâm lý đầu tư có phần mệt mỏi và thị trường hôm qua có những diễn biến khá tiêu cực.
Để nói về diễn biến giao dịch gần đây xin được mượn hình ảnh chú gấu. Chú gấu đại diện cho nước Nga và vô tình chú gấu cũng được dùng đại diện cho thị trường chứng khoán "rực lửa".
Chú gấu Nga thời gian qua phải nói đã tạo áp lực không nhỏ lên thị trường chứng khoán toàn cầu. Dù hôm qua, VN-Index giảm khá mạnh nhưng nếu tính từ đầu năm chỉ số đại diện thị trường chứng khoán vẫn đang đi ngang.
Hôm qua (2/3), tiếp tục là một ngày chỉ số VN-Index bị đẩy khỏi vùng 1.500 điểm. Ảnh minh họa.
Theo ý kiến của các chuyên gia không phải là thị trường Việt Nam có sức chống chịu hay miễn nhiễm tốt hơn với câu chuyện thế giới lúc này mà theo thống kê nhiều năm thị trường Việt Nam thường có độ phản ứng trễ hơn từ 1 - 2 tháng so với thị trường quốc tế.
Câu hỏi là có giảm đến mức để tạo thành một thị trường con gấu (bear market) tức có mức giảm đến 20% sẽ là không. Kịch bản giảm nếu có xảy ra theo các chuyên gia là sự điều chỉnh (correction) khoảng 10% và vẫn đang trong thị trường chứng khoán giá lên (bull market).
Tuy nhiên, với mỗi lần điều chỉnh đấy nhà đầu tư phải rất cẩn trọng trong việc sử dụng đòn bẩy (margin). Margin 1:1, cổ phiếu giảm 15% là thành giảm 30%. vVới nhà đầu tư dùng các "đòn bẩy" không chính thống tỷ lệ cao hơn rủi ro sẽ cao hơn.
Kịch bản nào cho VN-Index?
Nhìn về mặt thị trường chung đúng là khá khó khăn khi căng thẳng Nga - Ukraine diễn ra, tuy nhiên xét về các nhóm ngành thì không phải là không có cơ hội bởi vẫn có nhiều mã ngành hàng hóa như dầu khí, thép, phân bón… vẫn tăng rất tốt những ngày gần đây.
Căng thẳng giữa Nga và Ukraine cũng tạo áp lực lên nguồn cung rất nhiều hàng hóa từ dầu mỏ, khí đốt, phân bón, than thép… Ví dụ tính đến 19h ngày 2/3 (theo giờ Việt Nam), hợp đồng than tương lai Newcastle đã vọt lên mức kỷ lục 400 USD/tấn. Giá dầu WTI tương lai lên 109 USD, Brent là 111 USD. Giá phân Ure Black Sea theo tháng cũng vẫn neo vùng cao kỷ lục khoảng 846 USD/tấn.
Căng thẳng quốc tế leo thang, chứng khoán trong nước cũng hạ nhiệt. Ảnh minh họa.
Kết quả là các cổ phiếu như PVC 1 tháng qua tăng 65%, DPM tăng gần 50%, NKG tăng 47% hay Than Đèo Nai tăng 35,8%. Tuy nhiên phải rất lưu ý khi đầu tư cổ phiếu hàng hóa vì không phải giá hàng hóa nào tăng là cổ phiếu đó trên sàn sẽ thực sự hưởng lợi.
Ví dụ ngành than, bản chất kinh doanh của các doanh nghiệp than trên sàn, chủ yếu là thuộc Tập đoàn Than - Khoáng sản Việt Nam (TKV). TKV không cho phép các doanh nghiệp khai thác than xong đi xuất khẩu và áp giá trực tiếp với khách hàng mua, mà các doanh nghiệp này chỉ có đúng chức năng khai thác theo định mức sản lượng được giao hàng năm và định mức tỷ suất lợi nhuận cũng thường được ấn định theo con số dự toán trước và không được điều chỉnh quá nhiều kể cả khi giá than thị trường có tăng mạnh.
Cổ phiếu hàng hóa có thể đem lại lợi nhuận tốt và nhanh do tính biến động cao theo thông tin giá cả nhưng cũng vì tính chất đó thì nhà đầu tư cũng cần có sự quản trị rủi ro tốt. Việc hạn chế dùng đòn bẩy khi thị trường ở giai đoạn có nhiều thông tin trái chiều cũng là cho bản thân thêm những cơ hội mua khi cổ phiếu tốt giảm giá.
* Mời quý độc giả theo dõi các chương trình đã phát sóng của Đài Truyền hình Việt Nam trên TV Online và VTVGo!