Trong số 5 cổ phiếu dược phẩm lớn tính theo vốn hóa thị trường hiện nay, Johnson & Johnson (JNJ) là cổ phiếu có hiệu suất kém từ đầu năm đến nay. Mặc dù 4 cổ phiếu còn lại trong nhóm đều tăng không ít thì nhiều, cổ phiếu JNJ lại giảm nhẹ (biểu đồ bên dưới). Tuy nhiên doanh nghiệp đang nỗ lực để tăng tích cực về cổ phiếu.
Kết quả thu nhập quý II năm 2024 vào tuần trước, công ty đã cắt giảm hướng dẫn cho thu nhập trên một cổ phiếu [EPS] sau điều chỉnh. Cho cả năm 2024, con số hướng dẫn đã bị cắt giảm 6% ở điểm giữa của phạm vi dự báo do chi phí của hoạt động M&A. EPS hiện được dự đoán sẽ ở mức 10,02 USD.
Tuy nhiên, thực tế cổ phiếu JNJ đã tăng 3,7% trong ngày công bố thu nhập. Để so sánh, đây là mức tăng trong một ngày lớn nhất mà cổ phiếu ghi nhận được một năm qua. Tăng trưởng doanh thu tăng tốc trong 5 năm gần nhất, Johnson & Johnson chỉ ghi nhận tốc độ tăng trưởng kép hàng năm [CAGR] 1,26% cho doanh thu của mình.
Nhưng trong quý II năm 2024, doanh thu đã tăng tốt hơn dự kiến, đạt 4,3% so với cùng kỳ năm ngoái, sau khu công ty loại bỏ bớt một số sức ì với thương vụ tách bộ phận sức khỏe người tiêu dùng ra thành một công ty độc lập. Tăng trưởng này đã được thúc đẩy bởi phân khúc lớn hơn trong 2 phân khúc còn lại của JNJ: phân khúc Y học Đổi mới, bao gồm các phương pháp điều trị bằng dược phẩm, chiếm 65% tổng doanh thu trong quý II năm 2024. Phân khúc còn lại, MedTech, đã tụt hậu trong quý.
Trong phân khúc Y học Đổi mới, ung thư và miễn dịch học đã dẫn đầu xu hướng tăng trưởng doanh thu, mặc dù danh mục thuốc chữa tăng huyết áp phổi chứng kiến doanh thu giảm sút cùng với các danh mục khác. Thế nhưng, do các danh mục tăng trưởng mang lại đến khoảng 75% doanh thu của phân khúc Y học Đổi mới, công ty vẫn đạt được mức tăng trưởng khá trong quý.
EPS tăng và định giá thị trường phản ánh xu hướng tăng giá. Điểm tiếp theo cần lưu ý là về thu nhập. Ngay cả với việc cắt giảm phạm vi hướng dẫn trong báo cáo mới nhất, công ty vẫn dự kiến sẽ thấy con số được báo cáo sau điều chỉnh tăng 1% so với con số sau pha loãng đã điều chỉnh cho năm 2023. Trên thực tế, ngay cả khi EPS sau pha loãng được báo cáo đã giảm 5,9% so với cùng kỳ năm trước trong quý II năm 2024, con số sau điều chỉnh tương ứng thực ra đã tăng 10,2% so với cùng kỳ năm trước. EPS ở điểm giữa của phạm vi hướng dẫn ngụ ý tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) dự phóng không tính theo GAAP ở mức 15,43 lần, thấp hơn mức trung bình 5 năm 16,5 lần. Chênh lệch này ngụ ý tiềm năng tăng giá 7% cho cổ phiếu, một mức tăng không đáng kể.
Cổ tức của Johnson & Johnson luôn tin cậy. Công ty đã tăng cổ tức thêm 4,2% trong quý II năm 2024 lên 1,24 USD, và tất nhiên cũng đã duy trì mức cổ tức đó cho quý III năm 2024. Với khoản thanh toán 1,19 USD trong quý I năm 2024 và cam kết tăng chi trả trong các quý còn lại, tỷ suất cổ tức kỳ hạn của cổ phiếu sẽ đạt tới 3,17%. Đây là một sự cải thiện so với tỷ suất 3,11% trong 12 tháng gần nhất. Mức tăng này cũng nối dài chuỗi thành tích tăng cổ tức của công ty lên thành 62 năm liên tiếp. Trong số 5 cổ phiếu dược phẩm lớn nhất tính theo vốn hóa thị trường, tỷ suất cổ tức của Johnson & Johnson chỉ đứng sau Roche ở mức 3,44%. Trên thực tế, trong thập kỷ qua, tổng lợi nhuận trên cổ phiếu JNJ, tính cả cổ tức, đã cao hơn gấp đôi so với mức tăng trưởng giá cổ phiếu tương đối thấp.
* Mời quý độc giả theo dõi các chương trình đã phát sóng của Đài Truyền hình Việt Nam trên TV Online và VTVGo!